澳政府发行新债券引发全球关注，销量创下历史新高（组图）

本周，澳洲政府的新债券发行引起了广泛关注。由于国内经济稳健和AAA评级的高信用等级，澳洲政府债券长期以来受到投资者青睐，被认为是全球最安全的主权债之一。

据《澳洲金融评论报》报道，澳洲金融管理局（AOFM）每年负责代表政府出售约1000亿澳元的债券，基本是供不需求，这次债券销售创下历史新高。

（图片来源：AFR）

周三，价值150亿澳元的11年期债券吸引了高达840亿澳元的竞标，来自于商业银行、中央银行、基金管理公司和对冲基金等多方。

此次债券超额认购近六倍，主要是由于市场预期澳洲储备银行将在本月下调官方利率，以及投资者担心美国总统特朗普可能引发全球贸易战，从而寻求避险资产。

AOFM自2021年以来未曾见过如此高的需求，当时在新冠疫情期间的一次债券销售中收到了660亿澳元的竞标。本次发行的11年期债券的收益率定在4.46%，略高于首选的10年期澳洲债券期货基准3个基点，被认为是具有一定的吸引力。

为了让投资者对新发行的债券更感兴趣，定价通常需要高于市场上现有债券。Pendal政府债券策略负责人Tim Hext参与了此次购买，他认为此次交易受益于市场普遍预期澳洲央行将在2月18日的会议中下调利率。

若2月央行将官方现金利率从4.35%下调至4.1%，市场对利率见顶的信心将增强，这将降低对未来债券销售的预期收益率，因债券价格与利率走势相反。

市场目前认为，央行在2月有78%的可能性下调利率。如果2月不下调，市场确信将在4月实施。在债券市场上，由于对特朗普可能将关税威胁升级为全面贸易战的担忧，加上全球对债券的需求强劲，导致本次发行的债券相对低价。

Jamieson Coote Bonds联合创始人Angus Coote指出，这可能损害经济增长，并在各大央行于通胀减缓期间下调利率时推高商品价格。

此次债券分销中，基金经理购入了一半份额，央行购入5%，各大银行占据27%，对冲基金拿下16%。约50%的订单来自澳洲投资者，其余由亚洲、欧洲、北美、日本和英国的投资者认购。

AOFM首席执行官Anna Hughes表示，虽然他们曾考虑增加发行规模，但评估了市场的承受能力后选择维持原规模。

（图片来源：AFR）

尽管她的团队在收益上“稍微留了一点”，以保持投资者对澳洲债务的兴趣，这也有助于满足政府在2025财年的95亿澳元借款需求。

澳洲经济的强势表现以及其相对较低的债务水平，增强了市场对其债务的信心。澳洲是全球仅有的11个拥有顶级三重A评级的国家之一。

为了保护市场诚信，AOFM增加了对管理债券销售银行的监督力度。近期，ANZ因涉嫌市场操纵而受到澳洲证券投资委员会调查，AOFM决定暂停其参与债券交易。

然而，AOFM允许澳洲联邦银行在此次交易中邀请一名AOFM官员参与观察，这将帮助AOFM更好了解交易细节。Barrenjoey Markets、National Australia Bank和UBS与澳洲联邦银行一道被聘为此次债券发行的主承销商。

AOFM历史上进行的28次承销中，只有一次未如预期实现。Hughes强调，当前大家更加谨慎，确保一切交易过程紧密、简洁。这种对细节的关注使得澳洲债券市场继续稳健，吸引全球投资者的注意。

（Gina）