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美股“聪明钱”要撤?高盛资金流专家警告:7月4日后多头开始减仓(图)

2024-06-30 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

下月美股涨到高点以前,“聪明钱”可能就开始撤退了。研究资金流的专家、高盛的全球市场部董事总经理Scott Rubner新近报告预测,7月17日以前,美股大盘会达到峰值,7月4日美国独立日假期过后,多头会开始削减敞口。

Rubner首先指出,6月28日本周五迎来了今年夏季剩余时间里最重大的一些流动性事件,包括:

周五收盘后的罗素指数一年一度重组,即程序化交易台称为七大超级碗之一的事件;

月末/季末的养老基金再平衡,本次养老基金的价技术性供应期间,有价值110亿美元股票待售,周五将清理完毕;

季度期权到期可能会进一步降低多头指数的gamma,经纪商每1%的波动持有约 60 亿美元的标准普尔 500 指数gamma。

Rubner认为,下周将是一年中最好的几个黄金交易日和最好的两周交易期间,因为在7月4日之前做空股票的门槛仍然很高。在这个积极的交易窗口结束后,市场将容易受到“大选前调整”的影响。

具体来说,从1998年到2022年过往资金流纪录看,每年7月都会有占资产管理总规模9个基点的新增资金流入共同基金和ETF。在 29 万亿美元的资产中,7月的资金流入量为260亿美元,8月和9月均有流出。

从回报中位值看,1928年以来,7月上半月是一年中标普500指数表现最好的两周交易期。

1928年以来,7月3日是标普指数正收益最高的一天(占72.41%),其次是 7月1日(72.06%),7月前两周的其他交易日也表现突出,标普500有连续九年的7月录得正收益,平均回报率为3.66%。

7月纳斯达克100指数上一次出现负回报是在2007年。从1983年以来的两周期间回报中位值看,纳斯达克100有连续16年的7月录得正收益,平均回报率4.64%,一年中表现最好的几个交易日分别是7月1日(91.67%)、7月2日/3日(75%),7月5日(77.78%)。

下周一和周二将是7月的前两个交易日,7月3日周三,美股提前半天收市,周四独立日全天休市。

Rubner称,1928年以来,7月17日一直是当时股市的最高点,8月的股市则大幅下行。他正在用模型预测夏末股市调整。

在CTA级别看,Rubner指出,标普500的几个关键位分别是,短期内5335点(较当前水平低150点),中期5105点,长期4725点。他唯一担心的是欧债股市,而不是标普。

Rubner认为,到了8月,选举前,股市因风险出现资金流出是很常见的。8月是一个极其棘手且流动性不足的交易月份。8月上半月是一年内标普500表现最差的两周交易期之一。他认为这将引发“返校”劳动节疲软。


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