GDP增速新低数十年未见！澳洲经济未来出路在哪里？（组图）

当地时间6日，2023年第四季度国民经济核算(Australian National Accounts)结果公布。数据显示，由于澳大利亚的净贸易收入出现了意外上涨，推动了去年第四季度澳大利亚国内生产总值（GDP）的正增长，环比增长0.2%，同比上升1.5%。

要知道，在数据公布前，很多专家还担心澳大利亚这一季度的GDP可能会出现负增长。因为，按照有关经济衰退的定义，连续两个季度出现经济负增长，意味着经济体进入技术性经济衰退。

即便此次公布是正向增长，却几乎是进入21世纪以来最低的水平，而回顾整个2023年，澳大利亚的GDP增速已经连续下滑。

那么，澳洲经济的未来出路在哪里？

数十年未见如此低增速

最新GDP数据显示，澳大利亚经济增长情况不甚理想，但这并不意外。

穆迪的经济学家克鲁斯就在最近的报告中表示，在利率居高不下的情况下，澳大利亚经济今年可能难以获得增长动力。

克鲁斯表示，2024年初的经济状况比2023年底好得多，通胀提前回落，企业投资意愿依然强劲，消费者信心也在上升。

然而，他认为2024年将是一分为二的故事。第一个因素是持续存在的生活成本压力，第二个因素是减税和降息带来的缓解。克鲁斯预测，2024年澳洲GDP将增长0.9%，2025年将增长2.4%。

除了疫情初期的特殊情况，澳大利亚已经数十年未见到如此低的GDP增速。

进口和政府支出数据积极，

但后续乏力

让人略失望的是，这次GDP数据中的经济整体情况的亮点较少。

尽管GDP保持正增长是受进出口数据的推动，但这一正增长并非来源于澳大利亚产品出口的强劲表现，相反去年第四季度，澳大利亚的出口在近期出现了下滑。

净贸易是经济增长的一大推动力，由于澳洲人在海外的支出减少，进口有所回落，这为第四季度GDP增长贡献了0.7%。

由于进口下降 3.4%，贸易顺差为本季度GDP增长贡献0.6%。

另外，澳洲整体的消费能力也在下降，全民的消费基本零增长，唯一增长来自政府支出和私人企业投资。澳大利亚统计局（ABS）国民账户主管Katherine Keenan也表示，这两项才是去年第四季度GDP增长的主要动力。

政府最终消费支出继第三季度增长1.5%之后，本季度又增长0.6%。增长主要来自政府在家庭福利方面的支出。该季度澳大利亚政府在医疗产品和服务方面的支出有所增加。另外受该季度举行公投的影响，政府各部门的员工费用支出也有增长。

同时，第四季度澳大利亚私营企业投资增长0.7%，增长主要来自非住宅建设方面，这方面投资增长了5%。Katherine Keenan表示，私营企业的非住宅建设投资增长主要用于数据中心和仓库的建设。

不过，第四季度澳大利亚整体的私人领域投资和公共领域投资均下降0.2%。其中，私人领域投资下降主要是因为利率上升导致新建住宅许可和开工表现疲软。

因此，进口减少和政府支出的合力共同支撑了澳洲经济的正增长，但这两者都缺乏可持续性。

显然，这样的数据一经公布，市场反应出对澳大利亚经济未来的预期不乐观。

降息或能刺激股市？

在某些经济学家看来，澳洲联储（RBA）降息可能会提前至8月份，而非之前预测的9月份。无论是8月还是9月，如果当前情况持续下去，RBA降息已不再遥远，今年内出现超过一次降息的可能性正急剧增加。

对于RBA降息的预期，澳大利亚股市对最新的GDP数据显示出相对有限的敏感性。在数据公布当天，股市出现小幅下跌，但随后有所反弹，整体走势变化不大。

实际上，股市的走势往往比经济和货币政策更为重要，因为它对未来前景的预测具有影响。就像最近日本经济连续负增长，股市却在正向增长一样。类似情况也出现在澳大利亚，尤其是考虑可能进入新的降息周期，这是股市的利好消息。

海外市场动能有限

澳洲经济目前对海外市场的支持可能不太乐观。

由于中国经济整体增速放缓，澳洲未来的经济外需将面临困难。最近中国两会中传出的未来经济政策并没有明确的大规模刺激计划，这对澳大利亚经济显然并不利。

当然，澳洲政府也希望能够开拓其他海外市场。

最近东盟峰会在墨尔本召开，博满澳财首席投资官魏睿昊受邀出席。在论坛上，我们发现短期内东盟对澳洲经济的推动作用依然有限；相反，东盟的大多数国家仍处于快速增长的发展阶段，他们可以提供更多的廉价劳动力和制造业。

越南工业和贸易部部长阮鸿延（左四）

博满澳财金融集团联合创始人兼首席投资官魏睿昊（左一）

 所以就目前来看，澳大利亚的商品很难在东盟市场大规模销售。实际上，许多东盟国家希望吸引澳洲的投资来拉动当地经济。

储蓄率增长，刺激内需是关键

GDP数据显示出的唯一好消息：澳洲的整体储蓄率有所增长。

作为澳洲国内需求疲软的明显迹象，澳洲的本土家庭支出在第四季度完全没有为经济增长添砖加瓦，因为生活必需品支出增长0.7%被可自由支配支出下降0.9%所抵消。

澳洲统计局的数据显示，家庭在电力、房租、食品和健康方面的支出增加，而在酒店、咖啡馆和餐馆以及购买新车、服装和鞋类等方面的支出减少。

如果澳洲央行在2024年下半年降息，可能会刺激疲软的零售数据，重新推动澳洲经济实现强势增长。

所以，这也是所有人对澳洲经济持有的最大希望，也许短期内澳大利亚经济唯一可期的是通胀和央行利率的进一步下降，以推动本地消费，而海外消费市场对澳洲经济的整体拉动力十分有限。

以上是针对近期澳洲经济状况的基本分析，而GDP数据的公布更说明了澳洲经济的表现确实不容乐观。但考虑到外部的其他区域或者国家的经济条件也不甚理想，因此，澳洲经济要恢复增长可能需要等待RBA的降息。