【本周焦点】​美元指数创新高 降息预期受挫 | 英镑逆势上扬，通胀预期提振（组图）

美元a指数创新高 降息预期受挫

上周美元指数一路上行至103上方，截止1月18号北京时间17:00，美元指数报收103.40，创下近五周新高记录。

市场对于美联储降息预a期的快速回补是主导本周美元指数走势的重要因素。美联储官员继续发表偏鹰派言论打压市场降息预期。美联储理事永久票委沃勒表示，美联储降息的过程应该是有条不紊且谨慎的。在明确通胀将持续下降以前，都不应急于降息。同时，沃勒重申今年可能降息三次，明显低于市场预期的六次。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示，预计美联储要三季度才会开始降息。相关发言显著打压了市场对提前降息的高涨情绪。

从经济数据方面来看，上周公布的美国经济及就业数据仍具韧性。美国12月零售销售环比超预期增长0.6%，创三个月最大增幅，12月工业产出环比增长0.1%，同样好于预期的零增长。美国上周初申请失业金人数18.7万人，不及预期的20.5万人，为2022年末以来最低水平，继续突显出美国劳动力市场的稳健。上述数据促使市场进一步缩减了对美联储近期开始降息的押注，根据互换合约市场显示，市场对美联储最早3月降息的预期概率从上周五的将近80%回落到约52%。

展望后市，美国依旧强劲的经济数据以及美联储鸽派态度的缓和，均指向美联储可能会将限制性利率水平维持较长时间，给美元指数带来支撑。随着市场逐步修正降息时点预期，对于下一步交易方向市场仍需要更重磅的数据或消息给出指引，市场预计在1月底美联储下一次议息会议召开前，美元指数震荡行情仍将延续。

央行降息，欧美经济困境，欧元前景仍黯淡

在各大央行即将进入降息周期的背景下，美联储和欧洲央行进入降息通道的节奏显得尤为重要，截止1月17号北京时间17:00，欧元兑美元报收1.0881。

目前来看欧元区经济前景依旧黯淡，央行行长拉加德表示欧洲央行正在努力使通胀率回到2%的目标，但尚未取得胜利。荷兰央行总裁克诺特也表示，投资者对欧洲央行降息的押注过高，可能反而抑制放松货币政策。整体来看，欧洲央行距离采取降息行动还有一定的距离。在此背景下，美元指数企稳叠加欧元区基本面疲弱或将成为限制欧元表现的重要影响因素，市场认为欧元兑美元短期内或将维持弱势震荡。

英镑逆势上扬，通胀预期提振，央行降息预期降低

上周在美元持续走强的背景下，英镑兑美元在后半周逆势收涨，交投于1.27一线。截止1月18号北京时间17:00，英镑兑美元报收1.2708。

上周公布的英国去年12月通胀意外回升，令市场强化了英国央行将高利率维持更长时间的预期，带动英镑短线走强。2023年12月英国CPI环比增长0.4%，高于预期的0.2%和前值的-0.2%，同比增长4%，小幅高于预期的3.8%和前值的3.9%，结束了此前连续10个月下降的趋势。核心CPI同比升5.1%，与前值持平，同样结束此前的四连降。由于英国劳动力市场供需仍偏紧张，薪资增速仍维持在高位，使得英国通胀压力并未缓解。随着英国通胀出现抬头迹象，市场对英国央行降息的预期也同步降低，当前市场预计英国央行将最快于今年6月开始降息，降息时点或将落后于美联储及欧洲央行。

后市来看，英国尚未完全消退的高通胀问题，或将继续强化市场对于英国央行要晚于其他央行降息的预期，支撑英镑表现出较强的抗跌属性。英国央行将于2月1日举行今年首次货币政策会议，市场正在密切关注英国央行对于下一阶段政策安排的指引。市场认为英国央行降息时点越是滞后于美联储，英镑兑美元走升的可能性越高。

澳洲经济复苏乌云，澳元前景堪忧

上周因为风险偏好、股市和大宗商品攀升，令近期大幅下滑的澳元稍稍得到喘息。截止1月18号北京时间17:00，澳元兑美元报收0.6570。

然而，澳洲的就业数据显示，12月份就业人数锐减65,100人，结束前两个月令人意外的强劲增长势头，与预期的增加17,600人相差甚远。澳洲劳动力市场这种松动应该会缓解澳洲央行对薪资增长的担忧，并使其不太可能在2月份的政策会议上再次加息。澳洲国民银行本周放弃了对澳洲央行下月加息的预期，并和其他三大本地银行一样，也预测央行紧缩周期已经结束。就经济数据、各主要央行年内是否进入降息以及降息时点和幅度这些影响汇率的走势因素来看，当前似乎都不太有利于澳元。

日元走软，美元升至最高点

上周美元兑日元在周三曾升至148.52，为11月28日以来最高。截止1月18号北京时间17:00，美元兑日元报收148.14。

日本此前公布的数据显示，12月日本国内企业物价指数(CGPI)较上年同期持平，批发通胀连续第12个月放缓。这更加降低了日本央行结束负利率的迫切性，同时也是加速了日元的回软。

日本央行定于下周一和周二召开政策会议，市场预计可能会维持超宽松货币政策不变。若日本央行果真维持宽松不变，市场认为日元兑美元将继续走弱。