一周展望：美国、中国12月CPI；中国12月进出口数据；摩根大通、花旗财报（组图）

上周主要产品涨跌幅

来源：CMC Markets

本周重要经济事件和数据

1

美国12月CPI

——周四

美国总体CPI从去年6月份9.1%的峰值下降到11月份的7.1%。11月份通胀放缓速度快于预期，经济学家此前预计CPI将从10月份的7.7%降至7.3%，这提振了投资者的风险偏好。

美联储在去年12月加息50个基点后，多名官员表示利率峰值在5%-5.25%是合适的，这意味着美联储或在今年的2，3月会议两次加息25个基点。

而上周五的就业报告出现工资增速的超预期放缓，促使市场预计美联储在2月加息25个基点的概率升至约75%。 

市场预期美国12月总体CPI同比增速将进一步放缓至6.6%，这将是去年1月以来的最低水平。核心CPI同比增速将放缓至5.7%

尽管加息放缓，但包括美联储鲍威尔在内的美联储官员坚称，利率仍需要大幅提高。尽管市场对这种说法仍持怀疑态度，但他们也在考虑这样一个事实：

美联储宁可做得过多，也不愿做得太少。然而，如果美联储过度收紧货币政策，就有硬着陆的风险。周四的CPI数据将成为美联储下一步动作的重要依据。

2

中国12月进出口、CPI

 ——周四、周五

从短期来看，虽然中国政府解除了零新增政策，但国内病例的大面积传播导致内需在短期仍难有提振。

市场预期去年12月中国总体CPI同比增长1.8%，较11月的1.6%略有提升。12月PPI同比预期为-0.1%，前值为-1.3%。

放宽疫情防控政策短期内可能不会对贸易产生立竿见影的积极影响。

相反，允许病毒自由传播的决定或给商业活动带来进一步的压力，而海外需求放缓也进一步抑制出口。市场预期出口同比下降12%，前值为8.7%；进口同比下降9.8%，前值为10.6。

3

摩根大通Q4财报 

——周五

就股价表现而言，去年美国银行业表现不尽如人意。不断上升的生活成本促使银行在零售部门采取更加谨慎的战略，而随着并购活动趋于平静，金融市场的波动导致投行收入大幅下降。

10月，摩根大通股价跌至18个月低点，随后在去年晚些时候回升，但2023年即将到来的挑战使该行的前景变得黯淡。摩根大通第三季度营收为334.9亿美元，高于预期的323.5亿美元，每股利润为3.12美元，高于预期的2.91美元。

投行业务和固定收益、外汇和大宗商品业务(FICC)的收入也超出预期，分别为17亿美元和45亿美元。股票市场收入不足23亿美元。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在评论“稳健的业绩”时表示，该行希望能够在2023年初恢复股票回购。

第三季度业绩中另一个值得注意的项目是15.4亿美元的信贷损失拨备，远高于预期，表明摩根大通预见到了未来的麻烦。即将公布的第四季度业绩应该有助于澄清这些担忧是否成立。第四季度营收预计为342.58亿美元，净利润为94.47亿美元，EPS为3.12美元。

4

花旗银行Q4财报

 —— 周五

尽管摩根大通第三季度表现不错，但花旗集团的业绩喜忧参半。业绩上的差异部分反映在两家银行的股价表现上，花旗股价去年下跌了近30%，而摩根大通的跌幅约为20%。

第三季度，花旗集团营收和利润均超出预期，营收185亿美元，每股利润1.63美元。然而，FICC销售和交易收入令人失望，为31亿美元，略低于预期。

投行业务收入也令人失望，为6.31亿美元，远低于10.7亿美元的预期。

高于预期的整体收入主要是由于其消费者部门的改善。个人银行和财富管理收入增长至62亿美元，信用卡业务收入增长10%至23亿美元。

信贷损失拨备为14亿美元，符合预期。市场预期第四季度营收为178.76亿美元，净利润为24.42亿美元，EPS为每股1.30美元。

5

美国银行Q4财报 

 —— 周五

由于投行部门业绩不佳，美国银行的股价在2022年下跌了约25%，该部门的收入连续两个季度低于预期，而该行的运营费用也高于预期，这可能促使管理层在未来几个季度制定成本节约措施。

第三季度营收为245亿美元。投行业务收入为11.7亿美元，与预期相符，而交易业务收入为41亿美元，超出预期。FICC收入增至25.7亿美元，股票交易收入总计15.7亿美元。信贷损失拨备增至8.98亿美元。

美国银行似乎正受益于加息环境。该行公布，其消费部门的收入高于预期，存款增长7%，贷款增长5%。支出也有所增加，增至153亿美元。

第四季度贷款需求可能有所下降，因为抵押贷款利率上升拖累了房地产市场。市场预期第四季度营收为245.91亿美元，净利润为67.39亿美元，EPS为每股0.82美元。

以下是具体经济数据和事件：

• 周一

中国12月金融数据

欧元区1月Sentix投资者信心指数

欧元区11月失业率

• 周二

法国11月工业产出

美国11月批发销售

美联储主席鲍威尔、英国央行行长贝利、欧洲央行执行委员施纳贝尔参加瑞典央行举办的会议美联储主席鲍威尔参与关于央行的独立性的讨论

• 周三

美国至1月6日当周API、EIA原油库存

EIA公布月度短期能源展望报告

• 周四

美国12月CPI

中国12月CPI、PPI

日本11月贸易帐

2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话

台积电Q4财报

• 周五

中国12月进出口数据

韩国央行利率决议

2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话

摩根大通、花旗、富国银行、美国银行Q4财报

本周重要产品关注

标普500指数 SPX Cash—— 日线图

来源：CMC Markets（1月8日）

在美国12月工资增速超预期放缓后，标普500指数上涨至3900附近，投资者需观察价格能否有效突破该水平线阻力。若出现突破价格或进一步向上反弹至4000。

本周需观察通胀数据能否如市场预期一样进一步大幅降温。若不及预期价格或跌破盘整区进一步下行，若如同上个月一般降温超预期，价格或出现短暂的上涨并挑战4000。

从结构上看，标普500指数仍处于下行趋势中，美联储主席鲍威尔及其官员仍表明通胀仍然高的无法令人接受，鹰派的基调或难以使市场出现如同去年10-12月一般的强势行情。

现货黄金 XAU/USD  —— 日线图

来源：CMC Markets（1月8日）

黄金当前价格仍处于强势的上涨趋势中，金价在上周四回落至1730附近后再度走强，周五盘中最高一度涨至1870，尾盘略有回落。

投资者需观察价格能否突破重要的阻力1870-1880区间，该价格为去年6月以来的高点。若不能突破，金价或再度陷入下行风险。

美元兑离岸人民币 USD/CNH —— 日线图

来源：CMC Markets（1月8日）

美元兑离岸人民币在多次挑战7失败后出现连续下跌行情，价格在上周五加速下行，收盘于6.829。

从当前水平来看，价格已经跌至去年5-8月的盘整区间支撑，日线级别处于超卖区域，因此短周期级别价格或在6.8附近迎来一定技术性支撑。

摩根大通 JPMorgan Chase —— 日线图

来源：CMC Markets（1月8日）

摩根大通股价自去年10月12日的低点反弹约37%，价格在上周五走强再次来到去年11月30日的高点附近，上方的阻力区域在140-144。

本周投资者将关注四季报报告能否如三季度一样表现亮眼，从市场的预期情况来看营收仍然保持着稳定的增长，但或已反映在近两个月的股价走势。

而2023年黯淡的经济前景或对其业绩形成压力。因此，股价在当前水平的上行空间或将非常有限。