拉加德：未来几次会议或继续加息，将在12月决定QT关键原则

当地时间10月27日周四，欧洲央行宣布连续第二次加息75基点，将存款机制利率上调至2009年以来的最高水平，欧洲央行还预计将进一步加息。

加上能源危机持续打击欧元区经济，市场担忧欧元区将加速步入衰退漩涡，欧元持续下行。

在稍后召开的货币政策新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德承认，欧元区经济将在未来两个季度加速放缓，预计通胀将继续上行，并可能会高于预期。

她进一步表示，欧洲央行很可能在未来几次会议上继续加息，利率峰值可能高于中性利率。此外，欧洲央行将在12月决定缩减资产购买的关键原则。

经济加速放缓，通胀上行风险加剧

拉加德表示，欧元区经济前景“显然”面临下行风险。

欧元区的经济活动可能在今年第三季度显着放缓，我们预计今年剩余时间和明年年初将进一步走弱。

对于能源援助计划，拉加德表示，为防止通胀进一步上行，成员国的能源价格补贴政策应该是暂时的，并要针对最弱势的群体。

与此同时，拉加德还要求各成员国降低公共债务比率。

结构性政策应旨在提高欧元区的增长潜力和供应能力，增强其韧性，从而有助于减轻中期价格压力。在“下一代欧盟计划”（ Next Generation EU programme）下，投资和结构改革计划的迅速实施将为实现这些目标做出重要贡献。

拉加德预计，通胀预计将继续上行，并在在很长一段时间内保持在央行的目标之上。短期内的主要风险是零售能源价格进一步上涨。

近几个月来，能源和食品价格飙升、供应瓶颈以及疫情后需求复苏导致物价压力扩大，通货膨胀加剧。

9 月份通货膨胀率上升至9.9%，所有组成部分（价格）进一步上涨。

能源价格通胀为40.7%，仍然是整体通胀的主要驱动因素，天然气和电力价格的贡献越来越大。

食品价格通胀也进一步上升，达到11.8%，因为高投入成本使食品生产更加昂贵。

需求虽然减弱，但仍在推高服务业的价格。欧元贬值加剧了通胀压力的累积。

强劲的劳动力市场可能会进一步推高工资，工资上涨将助长通货膨胀。

即将公布的工资数据和最近的工资协议表明工资可能正在加快上涨。

中期内，如果能源和食品商品价格上涨，对消费者价格的传导作用更强，欧元区经济的生产能力持续恶化，通胀可能会高于预期。

未来或继续加息，12月决定QT关键原则

对于当前央行货币政策的实施进度，拉加德表示，央行在撤回支持性政策方面已取得实质性进展，但还没有完成货币政策正常化。

她进一步表示，欧洲央行未来还会进一步加息，具体加息幅度将取决于数据，将关注政策传导的滞后性。

利率峰值可能高于中性利率，很可能在（未来）几次会议上继续加息。

拉加德还表示，在这次会议上故意不讨论量化紧缩（QT），欧洲央行将在12月决定缩减资产购买的关键原则。

交易员大幅降低央行加息预期

受拉加德讲话刺激，欧洲国债市场集体上扬，其中，德国10年期国债收益率一度跌破2％，为今年10月5日以来首次。

意大利和德国10年期国债收益率差收窄13个基点至209个基点，为今年8月以来最低水平。

货币市场显示，交易员正在降低对欧洲央行的加息预期，市场押注央行存款利率峰值为2.65％，远低于周四加息决定公布前的接近3％。