丢掉高新资格，估值暴跌69%，蚂蚁集团路在何方?（组图）

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“蚂蚁”仍在艰难转型。

近日，上海市高新技术企业认定指导小组披露了2022年第一批撤销高新技术企业资格企业名单，其中支付宝（中国）网络科技有限公司因“研发费用占比不达标”，已于2020年被撤销高新技术企业资格。

不过蚂蚁集团却对外回复称，之所以被撤销高新技术企业资格，主要是因为资格到期后，支付宝（中国）没有再主动申请。

支付宝（中国）到底为什么丢掉了高新技术企业资格，已然成为了一场“罗生门”。

但结合蚂蚁集团2020年以来的遭遇来看，前者与高新技术企业资格分道扬镳或许并不是偶然。

蚂蚁越来越小

与目前蚂蚁集团在互联网行业的声量越来越小形成截然反差的是，2020年的蚂蚁，可谓风光无两。

2020年7月20日，蚂蚁集团发布公告称，将在港交所和上交所科创板同步发行上市。彼时，蚂蚁集团高调宣传将“开启全球最大规模IPO”。

但好景不长，不多久后，蚂蚁集团面临的形势急转直下，不光成为舆论的众矢之的，并且还屡屡被有关部门约谈、整改。

究其原因，主要是因为蚂蚁集团的小贷业务无序发展，以科技创新之名，行金融贷款之实。

《招股书》显示，2020年上半年，蚂蚁数字金融科技平台业务营收占总营收的63.4%，是公司重要的营收支柱。其中，以花呗、借呗等产品为代表的微贷科技平台业务营收为285.86亿元，同比增长59.48%，占总营收的39.4%。

蚂蚁集团不光以微贷科技平台业务为基点，引导年轻人超前消费，并且还在资金层面还“空手套白狼”。“招股书”显示，截止2020年中，蚂蚁微贷科技平台促成的1.732万亿元消费信贷中，98%由合作伙伴提供。

对此，银保监会消费者权益保护局局长郭武平表示：“对于金融科技公司，目前缺乏明确规则和要求，出现了监管套利行为……‘花呗’与银行信用卡业务基本相同，但分期手续费高于银行，与其普惠金融理念不符，实际上是“普而不惠”。”

经一系列的约谈、整改，蚂蚁集团正逐步告别曾经以“金融贷款”为导向的发展策略，将旗下的产品纳入监管的范畴。

比如，2021年11月，蚂蚁集团先后将“花呗”和“借呗”进行品牌隔离，并明确贷款责任方。2021年12月以及2022年4月，蚂蚁集团还相继关闭相互宝、切割网商银行。

这也让蚂蚁集团飞奔的业绩经历了一次“阵痛”。财报显示，2021年，蚂蚁集团经营利润约为470亿元左右，同比下跌超20%。

利润降低，或许是支付宝（中国）研发捉襟见肘，“研发费用占比不达标”的主因。

蚂蚁集团的新方向

此前，蚂蚁集团一直给资本市场讲“科技金融”的故事。

比如，上市时其就表示，“将进一步支持服务业数字化升级做大内需，加强全球合作助力全球可持续发展，以及支持公司加大技术研发和创新”。

如今与“科技金融”高度耦合的高新技术企业资格被裁撤，或许意味着蚂蚁集团的发展方向从此前的“讲故事”，变为了现阶段的“合法合规”运营。

这一点，不光表现于上文提到的蚂蚁集团现有业务全面纳入监管轨道，更可见于蚂蚁集团的管理层以及对外投资出现的新变化。

比如，2022年6月，蚂蚁集团官网更新董事会名单，新增杨小蕾、史美伦两位独立董事。此时，蚂蚁的独立董事占比已达50%。蚂蚁集团2021年可持续发展报告还进一步表示，“未来还将进一步增加独立董事人数”。

史美伦被任命为蚂蚁集团独立董事，与后者急切的“合法合规”发展欲望有直接联系。

互联网金融萌芽之时，史美伦就敏锐地洞察到了监管缺失的问题。

2014年的“金家岭财富论坛”上，史美伦表示：“互联网金融在某个方面来说，也算是影子银行的一部分，对其的监管不能轻于传统金融机构。”

除了引入支持互联网金融监管的“铁娘子”，蚂蚁集团对外投资的步伐还大幅回撤。

2021年10月和2022年3月，蚂蚁集团先后“清仓”了财新传媒以及36氪。2022年1月，蚂蚁减持众安保险股份，持股比例从13.54%降至10.37%。

IT桔子披露的数据显示，2014年-2018年，蚂蚁集团对外扩张的规模与日俱增。其中2018年共参与65起投资，总投资规模达到了789.45亿元。反观2021年，蚂蚁集团仅参与20起投资，总投资规模仅为182.27亿元。

重新定位，估值骤降

“合法合规”运营，并不意味着蚂蚁集团将就此落寞，成为移动互联网的“弃子”。

因为多年来积累的流量以及金融服务技术，已经为蚂蚁集团带来了深厚的护城河。未来如果能盘活这些资源，蚂蚁集团也不至于直线坠落。

《招股书》显示，2019年，支付宝的年活跃用户超过10亿，月活用户达7.11亿，商户超8000万家，年度数字支付交易规模为118万亿元。

支付宝正通过开放的策略，提升流量池的变现率，以实现消费者、商家、平台三方共赢。2022支付宝合作伙伴大会，蚂蚁集团透露，“过去一年，平台开放了通用产品78个；平台与生态伙伴共建场景解决方案超200个；小程序月活提升近3成。”

此外，虽然不能再直接“放贷”，但是蚂蚁集团却开始将自己积累的AI、风控、大数据等金融服务技术开放给B端客户。比如，2022世界人工智能大会上，蚂蚁集团发布了可信隐私计算“隐语开放平台”，面向全球用户开放。

据了解，“隐语开放平台”支持十亿级别的密态样本数据求交集处理、千万级别数据模型训练，可以为业务的数据流通全生命周期提供保护。

虽然蚂蚁集团可以通过精细化的运营盘活流量和技术，但是由于丢掉了堪称暴利的小贷业务，其估值也大幅缩水。

2020年上市时，蚂蚁集团的目标估值达到了2250亿美元。作为对比，2022年5月，基金公司富达将蚂蚁集团的估值下调为700亿美元，下跌68.89%。

可以预见的是，未来蚂蚁集团或许很难再重现往昔的辉煌，但“合法合规”后，其或许也将成为中国数字经济的不可或全的一环。

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