铁矿石行业回顾与分析

上次我们聊了印尼禁止煤炭出口，也简单提到了铁矿石，好多朋友也想问一下铁矿石经历了去年大起大落之后，近期又开始上涨，近期铁矿石价格上涨的原因是什么呢，还能涨多久呢？

我们先来回顾一下2021年铁矿石的走势，2021年铁矿石可谓是经历了“大起大落”，从1月份的150美元附近，随着疫情的爆发，在全球宽松货币刺激政策下，商品泡沫显现，大宗商品价格屡破新高，铁矿石的价格开始了长达7个月的单边上涨行情，最高达到了近230美元/吨；随后，中国对铁矿石需求大幅回落，从7月30号，铁矿石价格出现断崖式下跌，11月最低时曾跌破90美元/吨。也正是从这个位置，铁矿石开始触底反弹，目前铁矿石报价来到了127美元附近。

如果划分一下，2021年全年铁矿石价格走势主要分为几个阶段：

第一阶段为1月至4月，铁矿石价格在146美元/吨-190美元/吨波动，先有碳达峰、碳中和，压缩钢铁产量等消息传出，市场情绪受到压制；后有两会前后严格的限制钢铁产量政策，整体铁矿需求薄弱的带动下，矿价下行。而随着采暖季结束，部分地区限制钢铁生产政策的放松，需求放量增加的刺激下，铁矿石价格出现回升。

第二阶段为5月至7月，在全球货币政策宽松的环境下，全球钢铁行业走向历史巅峰，矿石生产商利润大幅扩张，铁矿的品种结构也向着高品位调整（品位越高铁矿石的含铁量越高），铁矿石价格在5月达到历史最高226美元/吨。矿价的高位像把双刃剑，给矿产企业带来巨额利润的同时，也让其下游行业承受到了不少压力，此时中国出手，进行相关调控，矿价随即出现大幅回调。但由于供需严重不平衡等因素，铁矿石价格短暂回调后依旧震荡上行。

第三阶段7月末至1月中旬，中国出台更严厉的打压政策，铁矿石需求预期大幅下跌，铁矿石价格正式进入下行通道。进入2021年下半年，中国各省粗钢控制政策陆续出台并逐步趋严，铁矿石需求的大幅下降导致钢厂开始主动去库存，港口库存则持续累积，铁矿石基本面发生来根本性转变，盘面趋势性下跌。10月中国部分地区限电错峰生产，叠加华北地区临时性环保限产要求出台，导致铁矿石现实需求再度削弱，钢材旺季需求的落空加上国家对价格管控举措的加强，使得市场行情受到严重冲击，铁矿石价格于11月中旬创下年内最低点。

第四阶段（11月下旬—12月月底）：铁矿石价格触底反弹，铁矿至此一路上行。一般来说，每年春节前后都是钢铁行业淡季，上游原料价格在这个时间段内出现这么高的涨幅，比较罕见。另外，港口铁矿石成交最近明显放量，钢厂春节前补库存力度加大，这也拉动了铁矿石需求，推高了价格。目前这种短期的需求释放增量的状态，目前铁矿石价格上涨是难以长期延续的，后期铁矿石价格在需求上还是略有不足，以及港口库存压力的这种情况下，仍然面临着震荡回调的走势。

受到铁矿石价格上涨的影响，矿业板块从去年11月来，整体呈现上涨趋势，我们今天就来看三只关注度比较高的股票，BHP，FMG和MIN，相信前两只大家都很熟悉了，有的朋友早早高位离场，有的朋友为了BHP的股息选择一直持有，都没有问题，目前BHP的股价来到了45这个关键位置附近，45作为21年1月股价高开的缺口位置，以及2021年中多次下跌时触碰到的支撑位，这个位置可谓是非常重要了，如果后续股价能强势上破45并且在日线级别站住，那么将标志着这个顶底反转的完成，股价将去到45-50这个区间。如果未能完成突破，并且随着铁矿石价格的走低，矿业板块整体股价可能会出现下行。

FMG股价走势与BHP相似，但其技术面上的位置要稍好一些，因为其估计已经站上了19这个关键位置，并且继续强势上涨，如果不跌破19，都可以视为是正常的回调，但是如果跌破19这个位置，就要关注其下跌背后是否有更深层次的原因，以及整个行业未来的趋势是否出现重大改变。

MIN作为之前跟大家多次推荐的矿业板块的多面手，其业务结构相对来说更能抵御大宗商品市场的剧烈波动，因为其主营业务是矿山的配套服务，而不是单一的矿石售卖，就像淘金时代，淘金客不一定能赚到钱，但是卖铁锹和牛仔裤的都赚到盆满钵满。MIN从50附近给大家推荐，目前已经上涨了20%，距离历史最高点64仅一步之遥，当然64这个位置的阻力也是相当大的，因为MIN也涉足锂矿这个新能源赛道，所以未来对MIN的潜力是十分看好的。