中美澳股市如何选？中国消费，美国基建，澳洲出口

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昨天中国沪深两市成交额连续第15个交易日突破了1万亿元，持续大额的交易量告诉我们3个信号。

1.  股票市场只有在交易量提升的时候才是非常健康和安全的。

最近中国市场交易量非常大，但是美国和澳洲市场在目前的高位背景下，成交量开始萎缩，这就代表了大家的需求是不一样的。极大成交量和换手率出现的时候，往往预示着一个市场的供求关系激烈的发生变化。如果股市在高点停滞不前，大家信心不足，这个时候交易量自然就会下降。同样股市在底部，如果成交量开始激增的话，就证明了大量的资本开始买入股票，认为呢，市场进入了合理的估值区间。

2. 中国和澳美股市，背后的区别是经济结构出现变化

中国代表的是新兴市场，美国和澳洲代表的是发达国家的市场。在目前的经济情况，全球经济发展不太均衡，中美代表的两类经济体正在重新再平衡。

对于发达国家来说，因为之前发的钞票太多了，需要去流动性。发达国家的货币体系和制造业水平相对比较平稳，消费力很难出现大幅度的增长。造成资本过量的现象。因此过量的流动性，容易让资本市场的回报预期产生变化，而实体经济增长却乏力。

而新兴市场它的消费力未来可能会出现极高的增速，但是就目前来讲，由于过去快速扩张导致的产能过剩问题，需要在未来几年时间内到解决，包括中国曾经也有喊过家电下乡的口号，要消化过剩产能。

所以两者目前面临的问题和以后的机遇都不太一样。

如何解决上述的问题呢？一个是国内再投资，另外的一个就是提升消费能力。发达国家以国家再投资这样的方式消化过剩的流动性。8月10日，美国参议院以69票赞成30票反对通过了由两党议员合作提出的基建投资法案。新兴市场就是以提升消费来化解过剩的。

对中国来讲，提升全民的消费能力，解放购买力是需要比较长的时间。以中国为代表的新兴市场的力量，崛起的速度非常快。全球化的分工模式会面临新的挑战。过去发达国家在国际贸易中的重要性非常高，但现在很多高附加值产品受到了新兴经济体的挑战。美元计价的贸易规模整体上是在萎缩的。

很多目前区域性的贸易结算货币都是以区域性为主体，包括中国和中东以及俄罗斯的部分石油贸易合约，都是以人民币为结算体系的，去美元化也成了部分国家现在主要的话题。

因此，对于股市来讲，宏观经济背景的变化下，我们要聚焦新兴经济体中消费类和生产高附加值产品的企业，他们在未来的市场规模会快速扩大。而在发达国家市场里，需要关注和国家基建以及政府财政政策利好支持的企业，同时未来受到货币紧缩背景影响有利的行业和公司。

3.  中美澳背后资本市场供求关系变化

资本市场的前身就是生意。也就是企业要盈利，要做生意。新兴经济供大于求，发达经济体需要进口商品。所以说两边有一定程度互补，目前中美双方在贸易谈判方面，就是以关税为出发点，考量利益。澳洲出口行业短期复苏无望，未来靠矿业出口的份额也会下降。美国的资本目前依旧集中在确定性的行业和公司上，并且聚焦效应越来越强。这次中国股市的成交量激增，依旧是在美团这一类跟民生消费有关的一些科技类股或者是消费类的股票，包括茅台，这个行业的成交量在激增。

所以中国目前的重心就是围绕着消费升级为来进行的。美国是通过基建的财政政策来推进。澳洲是通过尽快完成全民接种疫苗，吸引国际资本和本国商品出口来保住经济稳定性。因此，对于这三个国家的股票投资，我们就要围绕消费、基建和出口来选择，做中长期的布局。

MRNA（Modena莫德纳）：莫德纳作为疫苗牛股，在2020年3月以来上涨25倍。也就是10万投资变成250万。当然了，基本很少有人可以拿住这么久。但是这也告诉了我们一个逻辑，只要公司业绩快速增长，并且可以把生意做到全世界，那么公司的估值就会变成激增。因此，目前大幅震荡上涨的Modena可以做短线波段交易。若全球疫情进一步需要更多疫苗，莫德纳股价还是会有很强的支撑。