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芒格最新投资语录:“科技是机会,也是杀手”

2020-12-16 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

股神巴菲特“战友”查理·芒格在周一的一次采访中,讨论了当前股市的“疯狂”、前所未有的货币和财政扩张的潜在风险,以及在投资方面需要具备的关键技能。


现年96岁高龄的芒格是伯克希尔哈撒韦公司的副董事长,也是巴菲特的黄金搭档和幕后智囊,他与巴菲特创造了有史以来最优秀的投资纪录。


芒格认为,随着疫苗广泛接种,COVID-19疫情最终将在大约一年后变得无关紧要。


他预计,接下来10年的股票投资回报率将低于过去10年。


他警告,量化宽松和政府赤字规模,已经达到近年少见的庞大水平,(美国)大量印钞就是在玩火的边缘。


精彩语录摘录:(为便于理解,略加编辑和压缩)


01

如何评论当前股市的“疯狂”?


1、“现在的投资市场无比狂热。几乎所有聪明人都被钱吸进了金融业。我一点也不欢迎这样。我觉得谁都不会希望未来的世界里,所有聪明人都投身证券投资领域里努力割其他人韭菜的。”


2、“科技是机会,也是杀手。”


3、“苹果如今的价值,已经可以和当年约翰·D·洛克菲勒的帝国相比,这几乎是整个世界金融史上发生的最具戏剧性的事情。”——对科技股近年来估值飙升的评论。


4、“没有人知道泡沫何时会破裂。你不能因为这是纳斯达克,就断定它会很快重演历史,因为现在情况确实史所未见。”


5、“太多人参与股市,也太狂热,整个市场制度还在奖励如此愚蠢的事情,我认为未来的股票回报率将会下降”。——预期未来10年的股市回报会低于过去10年。


02

前所未有的货币和财政扩张的潜在风险


6、“我们身处未知的水域。历史上没有人经历过我们现在这样的货币放水,如此长期的印钞却没有出啥问题。我想我们快要接近玩火的边缘。”——警示前所未有的货币和财政政策的风险。


7、“我还记得小时候在奥马哈吃一顿五道菜的菲力牛排晚餐,每份才60美分。世界真的改变了。”


03

如何应对商业变革?


8、“在零售业,我最不愿意做的事情就是与好市多(Costco)竞争。”


9、“美国最出色的投资公司大概是红杉资本(Sequoia)。这家创投公司狂热支持最前沿的现代科技。他们赚的钱比任何人都多,他们的投资记录也是最好的。他们所做的一切令人惊叹。”


10、“从长远来看,上市公司的进程最终会更像生物学,而不是其他任何事情。在生物学中,所有个体都会死亡,所有物种也都会终结。这只是时间的问题。”


11、“伯克希尔拥有伯灵顿北部铁路公司。您很难想到一家比铁路公司更老套的公司。我们取得成功不是通过征服变革,而是通过避免变革。”


04

投资者需要的关键特征


12、“我认为优秀的投资者在某种程度上就像优秀的棋手,他们几乎生来就是投资者。”


13、“好的投资具备耐心和进取心的结合,但很多人并不具备这种能力。它还要求你有很强的自我意识,了解自己知道什么,不知道什么。你必须知道自己能力范围。当然,很多人会觉得自己比实际聪明得多,这是危险的,会带来麻烦。”


14、“如果你对追求的事业始终有足够的激情,你很可能做的比没有激情的人要好。看看沃伦·巴菲特,他很小的时候就对投资产生了浓厚的兴趣,并一直在做小规模的投资,最终他学会了如何做好投资。”


05

关于投资方法


15、“(在投资中)会让你想做的唯一一件事,就是避免犯下愚蠢的错误,了解自己优势的极限。这点很难做到,因为人脑自然会让你自以为比其他人聪明许多。”


16、“我会经常反省自己的错误。我试着让事情尽可能的简单。我喜欢安全边际的概念。我是一个非常善于阻碍和解决问题的思想家。我只是试着避免变得愚蠢”。


17、“巴菲特和我所做的是购买了有前景的东西。有时经济形势对我们有利,有时经济形势对我们不利,不管怎样,我们都在继续前行。这是我们的方法。”


18、“令人惊讶的是,像我们这些长期占上风的人只要尽量努力不要做出愚蠢的事就够了,我们完全不用想着如何让自己变得非常聪明。”


19、“如果你不去做一些错误的困难的事情,你就无法过上成功的生活。这就是这个游戏的本质。如果你试图避免每一次考验,只能说明你不具备足够的勇气。”


20、“什么让每个人都能成功的诀窍,就是进入(投资)正在上升期的行业,在那里你不需要特别聪明或勤奋就能收获很多。”——概述最简单的成功之路。


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