新能源汽车，一个被政策加持的赛道，该如何布局？

一夜之间，上海小区里以及马路上多了很多国产特斯拉。

我朋友最近和我说，也想买辆特斯拉作为“买菜车”。

国产化的特斯拉，价格是进口车的1/3。

而且价格还在下降，从35.58万降到24.99万，只用了半年的时间。

买在高位的小伙伴都在捶胸顿足，短短半年时间就亏了8万。

降价后的特斯拉model3，不仅拓宽了市场，而且对于国内自主品牌新能源车型的竞争优势在不断持续地提升。

国产五菱宏光自上市之后，八九月份的销量非常不错，在微型电动车领域一骑绝尘，远超同级别竞品。

特斯拉进入中国，以及一波连续降价的操作，短期来看，对本土车企以及传统车企有不小的冲击。

所谓弱肉强食，一些在技术上还未成熟的企业市场占有率会越来越少，剩下的将是这个产业链上的佼佼者。

从长远来看，特斯拉的入驻不仅会激发很多车企在技术上的迭代更新，同时也会带动上中下游的行业一起发展起来，就像苹果产业链一样。

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政策加持的万亿级赛道

国庆长假结束后的第一个工作日，国务院常务会议通过了《新能源汽车产业发展规划》。

总结一下关于《新能源汽车产业发展规划》里重要的几点：

国家要加大关键技术攻关，鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新。

加强充换电、加氢等基础设施建设，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持，还有鼓励开展换电模式应用。

2021 年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆，新能源汽车比例不低于 80%。

这个重磅催化消息无疑给新能源汽车市场打了一剂强心针，在利好政策刺激下，新能源汽车概念股持续走高。

再加上今年4月“关于调整完善新能源汽车补贴政策的通知”中提到，原计划2020年结束的新能源汽车补贴政策将延长至2022年。

一个个的利好政策带动了新能源车板块迎来了历史新高，短短一周时间就大涨9%左右。

新能源汽车市场占有率目前远不及传统燃油车，但是已经在全国乃至全世界蔓延开来。

国家对新能源汽车的产业规划是，到2025年，国内新能源汽车的渗透率要达到25%，也就是说，每卖100辆乘用车，其中25辆是新能源汽车。

按照汽车行业25%的市场渗透率测算，新能源车的未来市场规模将达万亿。

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新能源汽车板块可以投资的渠道

很多人都会把新能源和新能源汽车搞混，两个板块虽然有一些相同的成分股，有一些交集，但是这两个板块属于不同的领域。

像最近涨的很好的光伏，就属于新能源概念板块。

新能源指数中的成分股大多数是新能源汽车产业上游公司，比如赣锋锂业、华友钴业、亿纬锂能等行业龙头公司。

而新能源汽车板块是与新能源车相关的上中下游企业，主要是汽车零部件以及整车制造，比如宁德时代、比亚迪、汇川技术、宇通客车等。

①新能源汽车概念相关的主动基金

新能源行业的相关基金数量有600多只，但是完全跟踪新能源汽车概念的主动基金还不到10只。

其中一大半以上都是近2-3年成立的新基金。

新能源汽车是一个新兴的产业，发展的历史不足十年。

上图中管理新能源汽车的基金经理管理年限较短，根据懒猫的选基标准，主动基金成立年限要在5年以上。

只有东方和申万新能源汽车这两只基金是成立5年以上的，我们再来对它们进行一下详细的比较。

从下图中看出，在2020年之前，这两只基金的走势不分伯仲。

但是从今年年初开始，申万菱信像打了鸡血，涨势惊人。

主要是因为重仓持股的股票以及仓位不同。

这两只基金的重仓持股有重合的股票，但是我们发现申万菱信前十大股票的占比都很高。

像亿纬锂能、宁德时代都占了10%左右，是东方新能源汽车基金的2倍。

而拉开两者差距的真正原因是——隆基股份，它在近三个月的涨幅达到了70%。

我们再来看看和新能源汽车相关的指数基金。

②新能源汽车相关的指数基金

相关的指数有三个，分别是国证新能源汽车指数、中证新能源汽车指数、中证新能源汽车产业指数。

国证新能源汽车指数（399417），反映的是沪深两市新能源汽车产业相关上市公司的整体表现。

公司业务主要包括整车、电池材料、上游材料、电机和电控、充电桩等。

跟踪该指数的基金只有一只，国泰国证新能源汽车。      

中证新能源汽车指数（399976），简称CS新能车，以中证全指为样本空间，公司行业涉及锂电池、充电桩、整车等。

跟踪该指数的基金如下图，富国中证新能源汽车是分级基金，即将退市，这里就不提了。

这两只指数基金都是今年年初刚成立的新基金，按规模、日成交额来说，华夏这只表现更好。

中证新能源汽车产业指数（930997），样本股和CS新能车比较相似。

具体包括新能源整车、充电桩、锂电设备、电机电控、电池材料、电芯电池组、配套设备以及相关上游材料等。 

跟踪该指数的平安和汇添富基金的收益率比较接近，因为两只基金的前十大持仓股票以及占比几乎是一模一样。

但是看下图的基金规模、费率、还有日成交额，平安中证这只都要好过汇添富。    

总结下来，国泰国证新能源汽车虽然是老牌的指数基金，但是基金规模以及成交额都不及初出茅庐的平安中证新能源汽车以及华夏中证新能源汽车这两只指数基金。

国泰国证重仓股票偏中下游企业，整车行业占了不小的比例。

而平安和华夏重仓股票偏中上游企业，电池、充电桩、电机等汽车零部件企业偏多。

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基金经理们对于后市的看法

鹏华基金经理梁皓在采访中提到：今年上半年大家对偏消费的板块关注比较多，下半年的话像新能源汽车和光伏行业可能是更具有机会的一些子行业。因为这两个行业下半年需求复苏幅度比其他行业显得更为明显，这些行业可能随着子行业的好转，里面的龙头公司会得到一个更好的投资机会。

申万菱信基金经理任琳娜在中报中提到：下半年新能源汽车行业进入新车型密集发布期，当前全球新能源汽车渗透率不足 5%，未来目标是在较大幅度上替代传统燃油车，潜在市场空间巨大，而优质的供给将为推动行业需求的高增长提供强大助力。

布局新能源产业的基金经理冯明远：中国的制造业优势在全球范围内非常突出，新能源车未来会进入千家万户，科技一如既往得将是推动人类社会进步 的动力。 

嘉实基金制造行业投资总监姚志鹏表示：新能源产业链非常长，如果立足于中长期，其中潜在价值最大的，一个是基于自动驾驶系统的车企，或者说是独立系统供应商，但我们并不确定未来谁是这个领域最好的企业。

展望未来一年看，新能源汽车在全球范围内都可能是增速最快的行业。