中国是澳洲最大的客户，那美国是澳洲的什么？

2020年6月，全球著名事务所KPMG毕马威和悉尼大学发布了最新一期的《揭秘中国在澳洲投资报告》。报告显示，在2019年，中国在澳洲的直接投资锐减62%！创2007年的新低。而报告同时也指出，中澳之间的贸易水平刷新新高。诚如澳洲总理莫里森所说：中国是澳洲最大的客户。

近期中澳之间的合作关系已经亮起了红灯。继大麦、牛肉之后，就在过去几天，中国文化和旅游部，以及中国教育部纷纷发布了赴澳旅游和留学的警告。作为澳洲最大的服务窗口行业，教育和旅游势必遭受进一步的打击。

从中国在澳投资的趋势变化能够看到哪些预警？相比中国，其他国家在澳洲的投资趋势如何？澳洲的哪些行业还值得投资人看好和参与呢？

澳财视频

中资在澳，从全面开花到独木难支

蒙牛撑起2019年的中资在澳投资

2019年，中国在澳洲的直接投资金额仅为23.6亿。这次金额创2007年以来的最低值。从过去几年的趋势，不难看出，中资在澳的投资已经连续3年下跌了。2019年的投资量仅为2017年的23%。

其中，蒙牛收购贝拉米这一笔交易就是15亿，占总比的63.5%。（详情请见：《高谈澳洲 | 蒙牛70亿全资收购贝拉米，这会开启中资在澳投资的新局面吗？》）

尽管从比重上看，商业地产依然以43%的占比，是中资第二大投资的行业。但是，仅仅和2017年对比就不难看出，在地产领域的数量和金额也都大幅下降。而其，排在第二的是招商基金管理有限公司以2.8亿澳元投资澳洲物流地产信托基金Propertylink Australian Logistics Trust II. 作为被动型投资，也不同于传统直接地产投资。

全面开花的日子已过

回首2015-2017年，中资在澳投资是全面开花，一片欣欣向荣。

2015年，国家电投以30亿澳元投资清洁能源企业Pacific Hydro；合生元以接近14亿的价格收购保健品公司Swisse。

2016年，中资投资体量达到115亿，创金融危机后最高值，也是近期的峰值。当年，中国投资有限公司CIC以24亿澳元，入股港口和铁轮运营商Asciano；之后又和未来基金和昆士兰投资集团一起参投了墨尔本港。还值得一提的投资是新奥集团ENN Ecological投资天然气公司Santos，和华润集团入股澳洲癌症诊疗机构Genesis Care。

2017年更是可圈可点。兖煤，新希望，海航，中信，天齐锂业，国家电网等等纷纷出手。被投资和收购的对象涉足各个行业，澳洲知名的品牌比比皆是。包括了医疗健康公司Ansell，幼儿园企业G8，宠物食品公司The Real Pet Food和天然气巨头Origin等等。

一度，澳洲成为十年中，接收中资第二多的国家。

2018年成为了近期趋势的转折点。中资出海政策出现变化。国企投资骤减，私企也被喊停。尽管如此，当年，中资依然收购了澳洲肝癌治疗公司Sirtex，保健品品牌Life Space和Natures ‘Care。

国企在澳洲投资比重从50%以上已经下降至16%。随着国企的退出，大额交易缺失。大健康和地产就成了主要的投资行业。

澳洲吸引外资的能力下降了吗？

美国是投资澳洲最多的国家，也是澳洲对外投资最多的国家

中资对澳洲的投资下滑，是否意味着澳洲吸引外资的能力下滑呢？并非如此。

根据澳洲DFAT外交事务和贸易部的数据显示，到2019年，澳洲引入外资总量达到3.8万亿，增长7.8%。其中，美国和英国分别以25.6%和17.8%的占比遥遥领先于其他的国家。美国在澳洲的累积投资体量已经达到9830亿。相比之下，中国香港和中国大陆的比重仅为3.7%和2%，总投资量也只有为2200亿。只有美国体量的22%。

澳洲哪些行业接收海外投资最多呢？矿业以35%遥遥领先。第二，第三和第四比重非常接近，分别是制造业12.9%，金融和保险11.1%，和地产10.9%。贸易，信息科技和运输仓储紧随其后。

而对于澳洲的投资人而言，美国和英国也是他们最热衷的国家。到2019年，澳洲对外直接投资也达到了3万亿。美国接收了8370亿，英国为5070亿，分别是28.4%和17.2%。中国排名第五，占比2.9%。

美国，澳洲不可或缺的经济伙伴

悉尼大学，作为出版揭秘中资在澳洲投资的联合作者，其美国研究中心，也在2017年出版过名为“论美澳关系，不可缺少的经济伙伴Indispensable Economic Partner” 的报告。

该报告强调，美澳之间，有三个重大的经济关联。第一，美澳之间的投资关系，是澳洲最重要的资本关系，并且远超任何一个国家。第二，对于澳洲的资本市场，无论是银行、企业和房贷，有24%的资金来自于美国市场。第三，在商业方面，几乎是所有的大型美国和澳洲企业都在彼此的国土布局。这包括谷歌、亚马逊，也包括澳洲的CSL，CSIRO等等。美国每年在澳洲的科研经费就超过10亿澳元，美国公司在澳洲创造超过33.5万个职位。

如果去看一下澳洲大型上市公司的股东列表，美国大型基金的身影比比皆是。以澳洲最大的上市公司CSL，必和必拓BHP和联邦银行CBA为例，美国资本巨头贝莱德Blackrock和领航Vanguard都是其重大股东。

这样看来，不难得出一个显而易见的结论：中国的确是澳洲最大的客户，而美国是澳洲最大的金主。和任何一家公司一样，客户自然重要，然而股东既决定公司方向，董事会和管理层的组成，也是最终的受益者。

为什么中资对澳投资下滑

中国对外直接投资的减少是主要的原因。从2017年开始，中资放缓出海的趋势。尽管如此，中资在亚洲地区、非洲和美洲的投资依然保持增长。

而中澳关系的恶化才是最主要的原因。

澳中关系恶化已经是不争的事实。从禁止华为，限制海外地产投资，国家安全也好，本地选民的不满也罢，都成了澳洲政府限制中资在澳发展的理由。2020年3月，澳洲海外监管投资委员会FIRB甚至把审核外资投资门槛降至0。有媒体甚至称，此举就是为了防止中资来抄底澳洲的地产行业。

中资在澳投资的寒冬已到

中资在澳的投资下降，诚然可惜。

中澳之间的经济互补性极强。从历史可以看到，澳洲的矿业和能源，保健品和医疗器械，基础设施和综合性地产，都符合中资投资和中国发展的趋势需求。澳洲也在生物医药和信息科技等领域有全球领先的地位。而且相比美国，澳洲的资产和技术质量优异，性价比高。

而中澳的政治关系，让中澳之间的投资关系前途未卜。

在当前的澳洲，似乎也仅有墨尔本的首府维多利亚州政府敢于直言支持中国的一带一路政策，直言和中国友好的关系有利于澳洲经济，并且为维多利亚州的创造工作岗位。也因为此，维多利亚州州长Daniel Andrews也在联邦饱受指责。

短期内，中澳之间的投资关系看不到好转的可能。

对于两国经贸和投资关系的未来，我还是有两个感慨和建议。其一，客户关系无法比拟股东关系。中澳合作的加深，必须从贸易升级至投资。当中资是澳洲数一数二的资本投资国时，澳洲政府对待中国的态度势必不同。其二，投资澳洲需关注美国动态。美国在澳洲的投资和中国不同。尽管矿业也是主要方向，但是制造业、金融和信息科技都是其深度参与的行业。

对于所有在澳洲的投资人，需综合考虑中国和美国对澳洲的重要性，并参与到主要金主看好澳洲的行业，顺势而为，才能避免对政治关系误伤，实现长期的保值增值。