【财经点评】房价限购扩散至西部城市，美国要求沙特增产稳定油价

相信最近各位朋友在不同的渠道都看到了新闻转发，大家知道这房地产限购令已经从原本的一线城市北上广深蔓延到了西部的二三线城市。就在昨天，云南昆明明确在主城五区和三个国家级开发园区暂停向已拥有1套及以上住房的非本省户籍人士销售新建商品住房，且商品住房实际销售价格不得高于预售价。换句话说，正式开始限购令。这到底是怎么会事，为什么房地产不管怎么压，最后都反弹上涨呢？如果我们能知道房地产本身的在中国经济中所扮演的角色，大家就明白了。

我在一周前的活动里和大家说到，中国的GDP增速全球第一，但是也有另一个指标同样是全球第一，而且超过了GDP增长接近10倍，是什么？就是新增货币供应量。换而言之，就是在过去的10年中，每增加一块钱的GDP，就同时会多10块钱的新钱流通到市场里。准确的说，我们要把这个关系反过来说：每10块钱新增加流通的人民币，产生了1块钱的GDP。这是一个什么概念呢？一个简单的理解，就是理论上，增加了这么多的人民币，那物价上涨应该至少是几倍。但是虽然我们知道物价有上涨，但是并没有10倍这么夸张。那这是怎么做到的呢？就需要有一个像海绵一样的东西，把多余的人民币全部吸收过去。那这个海绵是什么？在2015年之前，有2个海绵，一个是股市，一个是楼市。但是自从15年的股灾之后，散户到目前都心有余悸，而且每个月都在大量发行新股，使得A股的价格始终上不去。那这价格上不去，很多人就赚不到钱，赚不到钱，那进入股市的资金就会更少，就形成了恶性循环。哪里赚钱去，热钱就会涌去哪里。现在中国什么最赚钱？肯定是炒房。

而房地产目前不仅仅是起到了吸收通胀的功能，更起到了一个稳定社会和稳定民心的作用。换而言之，一旦房地产开始下跌，那将会导致大量资金踩踏出逃，直接会造成巨大的社会不稳定因素。所以中国的房价，不仅仅是一个经济问题，更是一个国家安全的政治问题。房价泡沫的破灭，意味着中国经济危机，而中国经济危机，就等于世界危机。所以。。。所以怎么办？上涨也害怕，下跌更害怕。最好的办法，就是不要参与在里面了。

另一个话题是昨天美国总统发的推特，说沙特国王答应会增产来稳定油价。大家知道从去年开始我就一直在支持看好石油上涨，但是我们也知道如果油价上涨过快会增加经济活动中的各项成本。那是不是这昨天特朗普发布的推特意味着美国会打压高油价呢？我们可以把这个问题换一种方式来问：美国希望看到油价在高位吗？这个答案没有简单的是或者不是。因为油价会影响经济，推高物价上涨，从而加速美元加息。但是美国又是石油净出口国，所以油价上涨也能让美国赚到钱。所以这个问题就复杂了。但是特朗普最新发表的推特表明，他不希望油价上涨的过快，所以才会要求沙特把制裁伊朗的那一部分补上。可是就算沙特要增加石油产量，也应该只会比OPEC会议上决定的量稍大一点。这仍不能改变全球石油剩余产能将在今年11月份因此美国制裁伊朗和委内瑞拉而降低80-140万桶/天的事实，因为按照现在的数据，如果真的把伊朗和委内瑞拉的石油全部禁运，那将会产生280-340万桶/天的空缺，毫无疑问，沙特的量还远远不够，所以从长期来看，石油长期上涨是个大概率的事件，只是其中的快慢速度而已。

Mike Huang

首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。