从股价翻番到暴跌75%：Blue Sky如何从云端陨落

Blue Sky另类资产管理公司（ASX：BLA） 2017年年报中有这样一句话：“虽然Blue Sky的前景很容易讲述，但执行总是更具挑战性......我们的业务处于良好的状态，可以应对未来不可避免的挑战。”

Blue Sky另类资产管理公司（ASX：BLA） 2017年年报中有这样一句话：“虽然Blue Sky的前景很容易讲述，但执行总是更具挑战性......我们的业务处于良好的状态，可以应对未来不可避免的挑战。”

在写下这句话的时候，Blue Sky 还没有预料到，“不可避免的挑战”会有多大。

就在四个多月前，Blue Sky团队的高管还在欢庆新年。2017年，Blue Sky的股价翻番至14.50澳元，高管团队拥有价值7500万澳元的股票，公司市值为10亿澳元，管理资产超过40亿澳元。此外，非上市期权价值比行权价高出近5000万澳元。

Blue Sky的2017-18财年，本来可以是非常成功的一年。预计管理费资产将达到45亿澳元，是一年前（2016年6月30日）管理费资产规模（21亿澳元）的两倍还多。在过去两年中，直接净收益从1600万澳元增长到3500万澳元左右。80个独立基金中有76个为封闭型基金，表明资金黏性很强；公司现在有16家机构投资者，其中包括11家国际机构投资者。

从蒸蒸日上到节节败退，需要多久？在Blue Sky的故事中，只需要四个月。最近的三个星期，Blue Sky的股价下跌了75％，至3.70澳元。“从天而降，精准打击”的美国对冲基金公司Glaucus发表的一份67页报告，终结了Blue Sky的美梦。

这份报告发布于3月28日，报告声称Blue Sky夸大了资金管理规模，其股票价值应为2.66元，被高估了77％。这份报告至今没有在澳洲公布，但似乎这也没有减弱它的威力。报告发布当日 Blue Sky股价应声下跌了9％，从11.43元跌至10.40澳元，市值缩水8000万澳元。