市场分析 : 当“非农”遇上“央行决议” 北美贸易协议能否刺激加元完成5浪结构？

最近几日金融市场不会闲着，“北美自由贸易谈判协定”尚未落地，市场即将迎来欧洲央行利率决议，以及周五的非农数据。

对于欧洲央行利率决议，我们认为其核心看点在于：鉴于市场已经接受了欧洲央行会在今年9月到12月期间某个时候启动退出刺激计划进程的事实，更多关注则聚焦于“德拉吉（欧洲央行行长）是否会点评“欧元的强势”。（与近期的贸易冲突热点较为密切）

另一方面，周四晚间至周五凌晨（美国时间的周四晚间），北美自由贸易协定可能即将签署，其对于金融市场的影响如下：

其一，货币市场方面，加拿大、墨西哥是否最终能豁免（加、墨两国可被豁免在全球钢铝关税之外）则分时影响到CAD（加元）、MXN（墨西哥比索）的波动率。

IF 豁免，则加元、墨西哥将由最近对美元的贬值出现一定修复；

Else，加、墨未得豁免，延续此前对美元贬值趋势。

其二，美国目前主流的观点是：“定向”设置惩罚性关税、不打击盟友、针对特定的钢铝产品征税，成为美国各界的呼吁共识。

不过欧盟在周三晚间（3月7日）已经表态，欧盟除了准备向WTO申诉、联合其他国家制定行动计划，并根据WTO条款启用欧盟自身对钢铁和铝的“保障性”关税之外，还特别点明了威士忌酒、花生酱、蔓越莓和橙汁等美国商品，被列入了临时性报复清单，这一清单也可能会在“近期公布”。

对于美国钢铁、T恤、牛仔服、威士忌、摩托车、船只、唇膏、眼霜等将征收25%的关税，这些农产品和工业制品可能对特朗普的支持票仓产生影响。

因此，北美自由贸易协定的落地非常关键，其直接影响之后美国的贸易争端取向品种，以及欧盟最终定调对美国的报复行动，以及其他国家可能波及影响。

影响的主要金融市场品种：

1、美国股票市场，直接影响品种道琼斯指数(主要集中在工业制造权重上)

间接影响细分板块：若通过该法案，落实钢铝产品，美国钢铁板块直接受益，在昨日晚间美股中钢铁股已经隐隐约约开始放大波动率。我们在3月7日的：科恩（Cohn）辞职  美钢铁股是否二次井喷？一文中已经谈及。

当然，因贸易冲突的加剧，美国农产品、及部分工业品（诸如汽车、船只）、零售（化妆品、服饰）等可能因来自于欧盟的反向征收关税，将造成利空影响。

因此对于美股投资者，近期法案最终落定的细节较为关键。

 【EUR/USD】欧元/美元

技术上看，欧元3月1日下破颈线1.22水平后，美盘时间拉起收阳至今5个交易日，幅度上对于1.2550水平下行的空间回撤了近3分之2，重新回到震荡区域内（1.22—1.25区间）。

技术上，上行压力关注于1.2450---1.2490的空间阻力；1.2380---1.2345的支撑水平。

 【GBP/USD】英镑/美元   

技术上，英镑出现5连阳的走势，不过空间上临近之前破位的红色收敛区域，且受到1.4350---1.4260水平下降趋势线的阻力，短期交投关注汇价能否有效重返1.3970上方。支撑水平关注1.3815---1.3710水平区域的支撑。

 【USD/CAD】美元/加元   

加元走势3个交易日受阻于1.30水平下方，并且呈现影线结构。

技术上的关注点，加元自2月2日开始，已经隐约出现如图所示的5浪结构雏形，近期恰逢北美自由贸易协定要最终落地。时间上，基本面和技术面即将再度共振。

回撤角度看，1.2733—1.2798水平是否能出现强有力的支撑，以夯实2月2日以来波段结构的小④浪支撑，以打开第⑤波升幅。

或者不回踩支撑，升破1.30水平，拉出第⑤波，这些是技术派投资者关注的重点。

【美国30现金】道琼斯指数30  

道指近期日内的波动进一步放大，日线上短期趋势不明显，多空双方维持在分歧下的若平衡，其阻力水平位于24900---25300水平区域；支撑水平位于24500---24100点水平则值得关注。

趋势指标上，股指日线上已经进入（21，55）均线组合的一个空头排列中，这个信号投资者需留意。