如何看待澳洲肉牛价格走势？气候主导 中期内缓降

受内外部因素影响，NAB预测，EYCI指标价将持续下跌至500澳分。一旦天气再次趋于干旱，东部小牛肉指标价格将在2018年滑坡降至500澳分以下。

过去几年澳洲肉牛产业经历了黄金增长期，去年9月时东部小牛指标价格（EYCI）创破纪录的720澳分。然而，今年以来受气候变化等复杂因素影响，昆州和新州肉牛价格开始由高位回落，近期EYCI指标价格约处于570澳分水平。

降水条件影响国内牛价

影响肉牛价格的主要因素为气候条件变化和养殖户存栏意愿，而前者又是决定因素。展望未来肉牛价格更多取决于天气变化，而这也是较难预测的部分。

据澳洲国民银行（NAB）产业分析报告，自2010年以来EYCI价格与成年肉牛屠宰量成强劲的负相关。牛农存栏意愿上涨，占取供应，导致屠宰量下滑并驱动价格走高。反之，2013-2015年期间，气候干旱不适宜牧草生长，养殖户存栏意愿较低，EYCI价格走低。

天气条件很大程度上影响着肉牛市场的供应。2013-2016年初，昆州气候干旱、养殖户存栏意愿下滑。2016年随着降水显着增多，屠宰量下降、市场普遍收紧，推动EYCI达到了纪录高点。

市场变化受多重因素影响，图为仅当气候因素占据主导地位时。譬如2014-16年，澳洲牛价飙升还有出口市场需求拉动作用，尤其是中国市场。

长期行情承压

今年九月份，公牛和小公牛屠宰量同比上涨6.7%，母牛和小母牛屠宰量同比涨8.5%，此后的两个月则均有下滑，推动EYCI价格有所反弹。

澳气象局近期发布拉尼娜预警，随后迎来持续降水。十月份，全澳降雨量南北分布不均，新州和昆州降雨量高于平均水平，大部分地区降雨量近期也有所回升。近期昆州和新州牛价反弹，正是由于降水量增多，促使养殖户存栏意愿提升，屠宰量下滑而供应再次收紧。

澳气象局预测，接下来，今夏主要肉牛产区还将经历干旱，昆州、北领地及新州北部等地降水量预计低于平均水平，将推动屠宰量上升。

长期来看，澳大利亚肉畜协会（MLA）预计，截止2021年的未来几年内，肉牛屠宰量将逐渐回升，将给价格带来压力。

外部因素：出口市场需求受竞争削弱

NAB报告称，短期内，养殖户存栏意愿强，会推动澳洲肉牛价格上扬，但最终全球基本面将带来长远影响。

随着美国重塑肉牛饲养业、全球谷物饲料价格维持在低水平、以及南美生产商肉牛产量走升等因素，澳洲肉牛产业或将承受下行压力。

国际市场方面，美国迅速重建肉牛产业，自2013年1月至2017年2月，整体美国肉牛产量增长4.8%，肉用母牛产量上涨6.5%。供应增多正带动肉牛价格的普遍下行。

2016年，澳大利亚养殖户存栏意愿达到高峰，美国牛肉价格下调，澳大利亚加工商面临挑战。另外，新兴市场的崛起也给澳出口商带来压力，例如中国从南美洲进口价格低廉的牛肉。

受内外部因素影响，NAB预测，EYCI指标价将持续下跌至500澳分。一旦天气再次趋于干旱，东部小牛肉指标价格将在2018年滑坡降至500澳分以下。