ASX小盘股疯涨后恐回调 投资者将血本无归？

澳洲股市的资源股再现“高烧”迹象。十年前中国经济快速增长时期曾拉动澳洲矿业股揽得无限风光，时隔数年炒作资源股的“胃口”似乎再度膨大。

彭博社的数据显示，澳洲上市的小市值资源股今年的平均回报率为63%，到目前为止今年至少已有4只个股的股价涨了十多倍，分别是AVZ矿产（ASX:AVZ）上涨1790%、欧洲钴业（ASX：EUC)上涨1680%、澳洲矿场（ASX:AUZ）上涨1520%，以及Artemis资源（ASX：ARV）上涨1270%。

此轮资源股的牛市行情已经创造出了数十亿的新增账面财富。澳资源业观察人士保罗·加维（Paul Garvey）半开玩笑地说，如此不可思议、令人喜出望外的股价飞涨使得一些精明（或好运）的交易者可以考虑提前退休了。

但也有一些市场观察人士发出警告：市场发力过早也过猛，最终恐以悲剧收场。

Alto资本的基金经理托尼·卢兰鲁（Tony Locantro）主要钻研小盘股和投机性股票并做相关的投资咨询，已有近20年时间，称得上是个中的资深人士。他用“疯狂”一词来形容当下的小盘股行情。据澳相关媒体援引他的话说：

“锂资源股飞了，石墨股飞了，钴资源股飞了，金块股飞了，软件即服务（SaaS）股也飞了，而这里面肯定存在多重的泡沫迭加，市场根本没有那么大的新增买盘支撑这轮行情飙涨。”

卢兰鲁大胆预测，市场调整往往具有滞后性。此轮盘整一旦开始，场面很快就会变得很难看，一大批投资者将血本无归。他表示，已不止一次地观察到类似的投资者行为。

互联网繁荣和泡沫破裂时期这一幕就曾上演。但这次却略有不同，社交媒体和网络聊天室作为小型投资者之间的交流渠道，无形中放大了对一些小盘股的炒作，从而也滋养了这波“狂”潮。

“每个圈子的人都卷入其中。赚钱容易的艺术家闯进来做交易，全都盯着那几只个股。行情稍有摇摆，他们就集体恐慌。由此可见，市场开始慢慢变得异常险恶了”，卢兰鲁说。

“电动汽车主题终会降温，一旦投资者的狂热褪去，没有好的基本面支撑的那些公司就会裸露出来。不幸的是，没有几家公司能例外。”

ACB News《澳华财经在线》报道，一位不愿透露名字的小盘股长期观察人士判断，这种非理性亢奋在刚刚过去的墨尔本杯赛马嘉年华期间已有明显表露。到Twitter或Instagram逛一逛，就会发现很多小盘股投资者在晒他们乘直升机去观看赛马比赛的图片。“股票市场已经失控，这就是一个信号。”

上周，许多“极度发狂”的个股开始下跌。

皮尔布拉地区可能储藏有大量至今未探明的金块，该地区的所有砂金资源股在这个期待中疯涨了数月。现如今由Artemis资源和De Gray矿业领头（一周内深跌幅度均超20%），大都开始回落。在昆士兰州拥有Sconi镍钴矿床的澳洲矿场公司（ASX:AUZ）也急跌25%有余。

Far East资本的沃里克·格里戈尔（Warwick Grigor）深谙澳洲矿业市场规律。对这次回调，他没有用“血洗”这样的字眼，而是说下跌更像市场近期强牛后的获利回吐。行情回调应该会给那些之前一直作壁上观、因害怕错过而入市的投资者提供一个买入持有的机会。

“市场震荡上行，将会把更多的买家卷入这场游戏。”格里戈尔说，“目前重点是要看基本面能否支持上行的逻辑。”

珀斯的证券咨询公司Argonaut的财务官埃迪·里格（Eddie Rigg）是电池材料概念的拥趸。他坚信未来的上升空间还十分巨大。里格近期接触到东海岸的25只机构性基金，他发现这些基金经理也都在寻找机会，增加小盘股的持仓。“每家机构要么刚刚创立了小盘股基金，要么就在创立小盘股基金的过程中。”

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