雷蛇香港IPO路演 李嘉诚欲长线持有

【财新网】（驻香港见习记者 尉奕阳）全球最大电竞硬件设备生产商雷蛇（01337.HK）10月30日举行香港IPO路演。此次IPO招股区间为每股2.93港元至4.00港元，若按招股价上限计算，雷蛇此次上市拟募资最多42.54亿港元，市值最高为354.52亿港元。

雷蛇在向香港联交所递交招股申请时便已披露，长和系主席李嘉诚曾参与公司上市前的D轮融资。李嘉诚基金会董事兼维港投资负责人周凯旋10月30日出席雷蛇投资者路演活动时表示，李嘉诚认为雷蛇是一项“很有趣的长线投资”，不会在上市后立刻套现，但并未透露会持有多久。

维港投资是李嘉诚个人的私募投资旗舰，主要投资于科技、生物医药等新经济公司。

周凯旋表示，雷蛇除了在电竞市场的机遇，本身还是一个非常强劲的生活方式（lifestyle）品牌，未来维港投资有机会可以在许多内容上与雷蛇合作。周凯旋透露，维港投资的团队在首次赴新加坡与雷蛇交流后，认为公司对其在电竞市场的定位与整体品牌塑造方面的理解非常全面，因此认为是一个好时机让团队旗下增长型基金参与雷蛇最后一轮融资。

招股书显示，由李嘉诚全资持有的Redmount Ventures参与了公司于2017年4月的D轮融资，以每股2304.8美元价格认购共10846股D系列优先股，总价值约2500万美元。该批股份将在雷蛇上市后占公司普通股的1.29%。招股书并未披露Redmount与维港投资的股权关系。

根据IPO计划，雷蛇此次拟全球发行10.636亿股股份，其中10%即约1.06亿股在香港公开发售（IPO），90%为国际配售。

此次IPO，雷蛇共吸引到5名基石投资者，其中新加坡主权基金新加坡政府投资公司（GIC）出资2000万美元（约1.56亿港元），以招股价中位数3.47港元计，GIC将持有雷蛇4.2%的股权。

其余4名基石投资者包括新加坡地产商新海逸集团董事总经理陈怀丹认购5000万美元；印尼首富及“烟草大王”黃惠忠、黃惠祥家族持有的离岸投资公司Davinia Investment Ltd认购3300万美元；位于深圳的房地产综合投资开发商京基集团认购2000万美元；澳门利澳酒店董事长吕强光认购3000万美元。以每股3.47港元计，上述四方分别持股10.6%、7%、4.2%与6.3%。

根据招股书，截至2017年6月30日，雷蛇今年上半年收入约1.98亿美元，同比增长29.68%；经营亏损同比扩大约1.52倍至亏损5595.7万美元；净亏损同比扩大1.6倍至5264.4万美元。

财务报告显示，2014年、2015年、2016年，雷蛇的收益分别为3.15亿美元、3.19亿美元、3.92亿美元，年复合增长率为11.5%，于2014年、2015年及2016年分别录得利润2030万美元，亏损2040万美元和亏损5960万美元。

按业务分布，雷蛇分硬件、软件服务与其他三块。截至今年上半年，雷蛇硬件服务中的周边设备分布利润同比增长8.17%至1.32亿美元，占分布利润比例由去年同期的80.2%下降至66.9%；电脑系统收入同比增长1.12倍至6229.6万美元，占比从19.3%提升至31.4%。

软件服务业务贡献依然微弱，虽然分布利润同比增长71.88%但亦仅有11万美元，占比为0.1%；其他业务收入同比增长3.25倍至313.4万美元，占比从0.5%提升至1.6%。

按市场分布计，美国仍是雷蛇最大的单一市场，期内贡献分部收入9670.1万美元，占比48.8%，欧洲与中东市场占比28.2%，中国市场占11.4%，除中国外亚太市场占11.6%。

有不具名外资买方分析师向财新记者表示，雷蛇目前的本质依然是一间电子竞技外置设备生产商，再通过赞助打响品牌，尽管公司管理层向投资者强调雷蛇未来打造的软件、硬件与服务生态系统，但就目前而言，除硬件设备外的利润贡献仍微乎其微，而公司近期希望推广的移动电竞战略，成效亦有待检验。

雷蛇将于11月1日召开新品发布会，公布其全新移动设备产品，市场早前普遍认为专注电脑端设备的雷蛇将在此次公布公司首款移动设备。今年1月27日，雷蛇完成对欧美手机创企Nextbit的收购交割，Nextbit采用安卓平台，主打独特界面设计与云存储等功能。■