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普华永道:2017上半年TMT行业私募创投市场回暖

2017-09-26 来源: 财新网 原文链接 评论0条

【财新网】(记者 孙文婧)历经2016下半年“资本寒冬”之后,2017上半年中国TMT行业私募创投(PE/VC)市场全面回暖。不仅投资总额和投资数量环比出现较大回升,大型独角兽公司的融资亦重新回归。说明TMT行业在投资者眼中仍是当下中国各细分行业中最具潜力的部分。9月26日,普华永道会计师事务所发布2017第一和第二季度《MoneyTree TM中国TMT报告》,总结出上述结论。

报告统计指出,2017年上半年,TMT行业PE/VC投资达到1,582笔,环比增加104笔,创下自2014年以来的半年度新纪录;投资总额达到307.5亿美元,环比增长22.9%。

大额融资方面,2017年上半年过亿投资数量达到49起,半年度的大额投资金额环比增长近50%,占同期TMT行业投资总额的70%以上。此外,上半年还出现了一笔2014年以来历史最高的单笔投资金额,即今年4月底滴滴出行完成的新一轮超55亿美元的融资。

普华永道中国北方区私募股权基金业务组主管合伙人张勤,在报告发布会上表示,大额投资的突出表现,反映出市场看重行业龙头企业,对业务发展稳健的公司青睐有加。同时,上半年单笔不过亿的投资超过1500笔,投资者依然在寻找下一个潜在独角兽企业,市场投资者两极分化的态度将在一段时间内持续。

普华永道中国审计部合伙人蔡明仁则指出,大额投资的风险仍不容小觑。一方面,行业在经过多轮洗牌之后,被投标的可能存在估值过高的风险;另一方面,由于当前中国大部分独角兽企业都以服务本土市场的互联网消费用户为主,区域性的经济周期对企业带来的影响很大。另外,对于目前许多独角兽企业所处的新兴行业,相关法律法规等尚未配套完善,需要防范政策性风险。”

从退出方式来看,2017年上半年,IPO仍然是TMT行业资本退出的主要渠道。报告认为,这与当前中国A股市场活跃、IPO审核节奏加快有关。但整体来看,2017年上半年IPO退出占全部退出案例的比例较2016年下半年有所下降。对于近几年TMT行业中涌现的大量新兴业态,目前国内市场严格的监管及核查力度以及其本身的盈利状况对这些企业提出了较大挑战,增加了这些企业通过IPO退出的难度。从子行业来看,科技和通信子行业主要以IPO方式退出,而互联网及移动互联网子行业由于聚集了较多新兴业态,IPO退出方式占比较小。

从TMT细分子行业来看,互联网及移动互联网依旧是TMT行业投资领域中的领头羊。普华永道将TMT行业细分为互联网及移动互联网、科技、娱乐传媒、通信4个子行业。数据统计显示,上半年上述4个子行业投资数量占比分别为约46%、36%、15%和3%。

张勤表示,由于共享出行服务已融入大众日常生活,,加上短视频、内容分发平台等业态的 进一步风靡,互联网及移动互联网行业大额投资不断涌现。娱乐传媒行业仍保持稳步增长态势,随着精神娱乐消费的不断升级,游戏电竞、影视制作发行等产业备受关注。■

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