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兵精粮足!空头已准备驶入股市“惊涛骇浪”

2019-05-14 来源: 澳华财经在线 原文链接 评论0条

上周五,美国对2000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%。中国商务部10日发表声明称,中方对此深表遗憾,将“不得不采取必要反制措施”...

兵精粮足!空头已准备驶入股市“惊涛骇浪” - 1

上周五,美国对2000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%。中国商务部10日发表声明称,中方对此深表遗憾,将“不得不采取必要反制措施”,并说,“第十一轮中美经贸高级别磋商正在进行中,希望美方与中方相向而行、共同努力,通过合作和协商办法解决存在的问题”。

在美国对中国加征关税生效的前一天,5月9日,截至收盘,MSCI全球市场指数(MSCI ACWI Index)已经蒸发了1.4万亿美元的市值。

本周一,澳股和澳元都略有上涨,看似市场对贸易谈判的前景仍抱有希望。然而空头已备好粮草,准备驶入股市的“惊涛骇浪”之中。

据彭博社报道,总部位于伦敦的对冲基金Horseman Capital Management已准备好迎接市场崩盘。这家基金的经理Russell Clark确信,市场的下跌就在眼前。

Russell Clark出生于澳大利亚,曾在悉尼的瑞银集团做过实习生,2000年他为短线交易科技股赚了大钱的朋友所震惊,也花了自己赚到的前几笔薪水购买了5只互联网股票。随着科技泡沫的破灭,4只股票沦为废纸,1只股票价格跌去了一半。

第一课是如此残酷,以至于现年45岁的Russell Clark变成了专职逆势者。如今,他已押注股票下跌超过七年。

在一个以超低利率和央行干预的世界中,一些看跌策略的对冲基金遭受了极大的损失。在过去三年中,关闭的对冲基金多于新设立的。然而Russell Clark仍然相信股市崩盘即将来临。

Russell Clark并不为普通投资者所熟知,但在对冲基金行业内,他是一个明星。去年在Real Vision订阅网站上,他的视频采访是最受欢迎的之一。

最近,持续上涨的股票挑战着Russell Clark的信念。由于标准普尔500指数攀升13%,Horseman Global在今年一季度损失了15%的价值,在4月份进一步下跌12.2%,然后在5月份上涨了4.3%。

一些客户逃离了这只基金。在过去两年中,该基金资产减少了一半,现在规模为6.9亿美元(9.86亿澳元)。但Russell Clark并未慌张,他的逆势思维经受过了长达十年的牛市的考验。自2012年以来,他一直是净空头股票并获利。

2013年,当标普500指数上涨30%时,他通过卖空巴西股票赚到了钱,收益率达19.2%。到2014年底,石油市场下跌,Russell Clark的基金获取了12.6%的盈利。 2015年,油价持续低迷,中国股市暴跌,Horseman Global卖空股票,买进长期债券,当年这只基金盈利20.5%。

2016年是Russell Clark的噩梦,到年底Horseman Global亏损了24%。 2017年和2018年,他的客户再次出逃。

Russell Clark几乎将所有自己的资金投入到Horseman基金中,在截至2018年的九年间,他的投资飙升了约61%,超过了对冲基金平均35%的涨幅。在不景气中,他总是看到了机会。

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标普500指数下滑到自2012年以来最糟糕的五个月中,Horseman Global赢得了丰厚的利润。最近的一次抛售潮发生在去年12月,标普500指数遭遇自2009年初以来的最大幅下跌,Horseman的基金飙升了13.5%。

看跌市场的并不只有Russell Clark。Clearbrook Global Advisors的首席投资官蒂姆·吴(Tim Ng)表示,由于担心市场下跌,他的基金也撤回了资金。上市公司的负面表现持续,月度回报波动性大,已拖累该公司投资组合整体回报,他选择了赎回基金。

对Russell Clark来说,去年12月的抛售潮,投资者纷纷出逃,即使在市场反弹期间交易量也很低,这些都是市场即将崩盘的信号。但对于他,这是个好消息。他在1月份写道:“明星们正在趋同,市场自满。” 

Russell Clark正在大量卖空美元。他对美国页岩公司持怀疑态度,他认为这些公司生产石油但没有赚钱,并称之为“资本破坏机器”。

他押注的另一个目标是,自动赎回的复杂的股票挂钩证券将会暴跌,发生剧烈波动。这种证券旨在为买家创造固定收益,此前投资者纷纷涌入自动赎回证券市场,人为抑制了股市的不稳定性。他说,这是“不可持续的”,他已经见过多次,感觉现在非常接近拐点。

总部位于德国Bad Homburg的Feri Trust的对冲基金投资负责人Marcus Storr)表示,基金经理们总是希望看好市场,他们经典的一句话就是,“牛市总会来的”,但在他看来,“熊市总会来的”。

关键词: 股市基金证券
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